Programa

1 - Área de Gestión de Carteras

1 La moderna teoría de cartera

1-1 La estructura rendimiento / riesgo
1-2 La hipótesis del mercado eficiente
1-3 Teoría de cartera
1-4 El modelo de valoración de activos (CAPM)
1-5 La teoría de valoración por arbitraje (APT)

2 Política de inversión

2-1 Objetivos de inversión

3 Asignación de activos

3-1 Asignación de activos en general
3-2 Tipo de asignación de activos

4 Gestión de carteras práctica

4-1 La gestión de una cartera de renta variable
4-2 Derivados en la gestión de carteras
4-3 La gestión de carteras de activos inmobiliarios
4-4 Inversiones alternativas: capital privado
4-5 Inversiones internacionales

5 Medida del comportamiento de la cartera

5-1 Medida del comportamiento y valoración

6 La inversión institucional

6-1 La valoración y elección de los gestores

2 - Área de Análisis y Valoración de los Títulos de Renta Variable

1 Estructura y mercados de renta variable

1-1 Tipos de activos de renta variable
1-2 Índices

2 El ciclo de vida sectorial

2-1 El análisis del sector y de sus empresas

3 Comprendiendo la empresa

3-1 El comportamiento financiero histórico
3-2 Información segmentada
3-3 Inventarios, deudores, acreedores
3-4 Depreciaciones y amortizaciones
3-5 Completando las previsiones

4 Modelos de valoración de acciones

4-1 Modelo de descuento de dividendos
4-2 Modelo del flujo de caja libre
4-3 EVA, CFROI, MVA, modelos de descuento de los beneficios atípicos
4-4 Medidas de valoración relativas

3 - Área de Análisis y Valoración de Títulos de Renta Fija

1 Instrumentos y mercados financieros

1-1 Renta fija - Pública y Privada

2 Valor temporal del dinero

2-1 Valor temporal del dinero
2-2 Medidas del rendimiento de los bonos
2-3 La estructura temporal de los tipos de interés
2-4 Análisis del precio de los bonos
2-5 La medida del riesgo
2-6 Riesgo de crédito

3 Bonos con warrants

3-1 Características de la inversión
3-2 Valor de los warrants

4 Bonos convertibles

4-1 Características de la inversión
4-2 Valor de los beneficios de la conversión

5 Bonos rescatables

5-1 Características de la inversión
5-2 Valoración y duración

6 Bonos con cupones variables (FRNs)

6-1 Características de la inversión y tipos
6-2 Métodos de valoración

7 Bonos hipotecarios

7-1 Tipos de hipotecas
7-2 Tipos de activos
7-3 Factores que afectan al precio de mercado
7-4 Metodologías de valoración

8 Estrategias de gestión de carteras de renta fija

8-1 Gestión activa
8-2 Gestión pasiva
8-3 Construcción de una cartera con base en un modelo factorial
8-4 El cálculo del ratio de cobertura: el método de la duración modificada

4 - Área de Análisis y Valoración de Instrumentos Derivados

1 Instrumentos y mercados financieros

1-1 Mercados de derivados
1-2 Mercados de futuros
1-3 Mercados relacionados

2 Análisis de derivados y otros productos

2-1 Futuros
2-2 Opciones
2-3 Titulización

5 - Área de Finanzas Empresariales

1 Fundamentos de las finanzas empresariales

1-1 Objetivos de las finanzas empresariales
1-2 La función financiera y los objetivos de la empresa
1-3 El papel de los directivos financieros
1-4 Principios de valoración
1-5 Descuento del flujo de caja
1-6 El presupuesto de capital

2 Decisiones financieras a largo plazo

2-1 Decisiones de inversión
2-2 Valoración de proyectos
2-3 Liquidación y reorganización

3 Decisiones financieras a corto plazo

3-1 Financiación a corto plazo
3-2 Gestión de tesorería
3-3 Préstamo y endeudamiento a corto plazo

4 Estructura de capital y política de dividendos

4-1 El apalancamiento y el valor de la empresa
4-2 Política de dividendos

5 Fusiones y adquisiciones

5-1 Valoración
5-2 Formas de adquisiciones
5-3 Estrategias para el adquirente
5-4 Estrategias defensivas

6 Dirección financiera internacional

6-1 Presupuesto de capital internacional para empresas multinacionales
6-2 Financiación de proyectos y activos

6 - Área de Contabilidad Financiera y de Análisis de Estados Contables

1 El entorno de los informes financieros

1-1 Los negocios y los principales estados financieros
1-2 Tipos de informes financieros

2 Marco para la preparación y presentación de los estados financieros

3 Cuentas de tesorería

3-1 La racionalidad de las cuentas de tesorería
3-2 La relación entre los flujos de resultados y los flujos de liquidez

4 Principios de contabilidad generalmente aceptados: reconocimiento de los ingresos y gastos

4-1 Base acumulativa

5 Principios de contabilidad generalmente aceptados: activos, pasivos e inversiones financieras

5-1 Activos: reconocimiento, valoración y clasificación
5-2 Pasivos
5-3 Acciones y participaciones

6 Combinación de negocios

6-1 Fusiones y adquisiciones
6-2 Estados financieros consolidados

7 Transacciones en divisas

7-1 Transacciones en divisas
7-2 Estados financieros de las operaciones realizadas en divisas

8 Informes financieros y análisis de los estados financieros

8-1 Flujos de ingresos "versus" flujos de caja
8-2 Calidad de los beneficios, gestión de los beneficios
8-3 Beneficios por acción
8-4 Informes segmentados
8-5 Estados financieros provisionales

9 Instrumentos analíticos para obtener información de los estados financieros

9-1 Balances
9-2 Cuenta de resultados

10 Instrumentos analíticos para la valoración de la rentabilidad y el riesgo

10-1 Análisis de rentabilidad
10-2 Análisis del riesgo
10-3 Análisis del umbral de rentabilidad
10-4 Estados financieros proforma

7 - Área de Entorno Económico

1 Macroeconomía

1-1 La medida de la renta nacional y precios
1-2 El equilibrio en el mercado real
1-3 El equilibrio en el mercado monetario
1-4 El equilibrio en la economía y la demanda agregada
1-5 La oferta agregada y la determinación del precio de los bienes y servicios

2 Macrodinámica

2-1 La inflación
2-2 El crecimiento económico
2-3 Los ciclos económicos

3 Economía internacional y mercado de divisas

3-1 Macroeconomía abierta
3-2 Tipo de cambio
3-3 Banco central y política monetaria

8 - Área de Marco Norm., Normas Contab. Nac., Ética, Estruc. del Merc. y Fiscalidad

A Estructura del mercado

1 Introducción y conceptos escenciales
2 Rasgos escenciales del sistema crediticio argentino
3 Rasgos escenciales de la estructura del mercado de valores
4 Rasgos escenciales sobre los operadores del mercado de valores
5 Emisiones de valores: especial consideración a la sociedad anónima
6 La protección del inversor

B Ética del mercado

1 Ética en el mercado financiero
2 Recapitulación

C Área de fiscalidad de operaciones financieras

1 Introducción: fiscalidad de las alternativas de financiación empresarial
2 Fiscalidad de los activos financieros. Aspectos generales
3 Fiscalidad de los activos financieros. Operaciones con deuda pública
4 Fiscalidad de acciones y participaciones sociales
5 Fiscalidad de las instituciones de inversión colectiva
6 Tributación de las operaciones de seguros de vida
7 Tributación indirecta de las operaciones financieras
8 Peculiaridades fiscales de las entidades de crédito
9 Tributación de las operaciones internacionales
10 Fiscalidad de las operaciones de cobertura de riesgos asumidos en el tráfico mercantil: swaps, futuros y op.

9 - Área de Análisis Cuantitativo

1 Conceptos estadísticos básicos
2 Modelo de regresión lineal simple
3 Modelo de regresión lineal general
4 Incumplimiento de los supuestos del modelo de regresión
5 Análisis de series temporales
6 La econometría como determinante de un sistema de trading